知识竞赛财务管理与内部制度试题及答案

一、单项选择题

1．如计划在12年后一次从银行获得7200元，已知银行的利息率为5%，则在复利计息法下，需要现在一次性存入（）元。（P/F,12,5%）=0.5568

A．3500

B．4009.96

C．4008.96

D．4209.69

答案：C

解析：复利现值计算;答案分析：现在一次性存入P=7200×（P/F,5%,12）=4008.96（元）。;习题难度：较低难度

2．某石化企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知（P/A,12%,10）=5.6502则每年应付金额为（）。

A．8849

B．5000

C．6000

D．8251

答案：A

解析：已知现值求年金;答案分析：A=P/（P/A,12%,10）=50000/5.6502=8849;习题难度：较低难度

3．某炼油厂拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。

（F/A,10%,5）=6.1051（P/A,10%,5）=3.7908

A．16379.75

B．26379.66

C．37908

D．61051

答案：A

解析：已知终值求年金;答案分析：偿债基金A=F/（F/A,10%,5）=100000/6.1051=16379.75（元）;习题难度：较低难度

4．某石化企业年初借入50000元贷款，5年期，半年利率2%，每半年末等额偿还本金和利息，则每半年末应付金额为（）元。（P/A,2%,10）=8.9826。

A．5566

B．5616

C．5000

D．5100

答案：A

解析：年资本回收额的计算;答案分析：根据“每半年末等额偿还”可知本题属普通年金问题。已知普通年金现值、折现率和折现期数，计算普通年金A=50000/（P/A,2%,10）=5566（元）;习题难度：中等难度

5．某石化企业1月1日投资建设一条生产线，建设期3年，经营期8年，建成后每年净现金流量均为500万元，该生产线净现金流量的年金形式是（）。

A．普通年金

B．即付年金

C．递延年金

D．永续年金

答案：C

解析：不同年金的类型;答案分析：建设期的3年里不产生现金流量，以后每年等额产生500万的现金流量，则该现金流量形式属于递延年金。;习题难度：中等难度

6．某化工企业投资一个项目，该项目的前3年没有现金流入，后4年每年年初流入60万元，假设同期银行的等风险利率是10%，则该项目现金流入的现值是（）万元。（P/A,10%,4）=3.1699（P/F,10%,3）=0.7513（P/F,10%,2）=0.8264

A．175.62

B．157.18

C．142.89

D．156.12

答案：B

解析：递延年金现值;答案分析：总的期限是7年，由于后4年每年年初有流入，即在第4～7年的每年年初也就是第3～6年的每年年末有流入，所以递延期是2年，现值=60×（P/A,10%,4）×（P/F,10%,2）=60×3.1699×0.8264=157.18（万元）。;习题难度：中等难度

7．下列各项中，无法算出确切结果的是（）。

A．后付年金终值

B．预付年金终值

C．递延年金终值

D．永续年金终值

答案：D

解析：永续年金的特点;答案分析：永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。;习题难度：较低难度

8．已知（P/A,8%,5）=3.9927，（P/A,8%,6）=4.6229，（P/A,8%,7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

A．2.9927

B．4.2064

C．4.9927

D．6.2064

答案：C

解析：预付年金现值系数和普通年金现值系数的关系;答案分析：本题考查。即预付年金现在系数等于普通年金系数期数减1系数加1，或用同期的普通年金现值系数期数减1系数加1，或用同期的普通年金现值系数乘以（1+i），所以6年期折现率为8%的预付年金现值系数=（P/A,8%,6-1）+1=3.9927+1=4.9927，或者=4.6229×（1+8%）=4.9927。;习题难度：中等难度

9．某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入4000元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率应为（）。

A．4%

B．4.06%

C．16%

D．16.99%

答案：D

解析：永续年金利率的计算及实际报酬率与名义报酬率换算;答案分析：根据题意，希望每个季度能收入4000元，1年的复利次数为4次，季度报酬率＝4000/100000×100%＝4%，故名义报酬率为16%，实际报酬率与名义报酬率的关系为：i＝（1+16%/4）4－1，即i＝16.99%。;习题难度：较高难度

10．如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。

A．不能降低任何风险

B．可以分散部分风险

C．风险等于两只股票风险之和

D．可以最大限度的抵消风险

答案：A

解析：投资组合的相关系数;答案分析：本题考核相关系数的知识点。如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为1，相关系数为1时不能降低任何风险。组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。;习题难度：较低难度

11．企业进行多元化投资，其目的之一是（）。

A．追求风险

B．消除风险

C．减少风险

D．接受风险

答案：C

解析：多元化投资的目的;答案分析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。;习题难度：较低难度

二、多项选择题

1．某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率是10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。

A．10×[（P/A,10%,15）-（P/A,10%,5）]

B．10×[（P/A,10%,10）×（P/F,10%,5）]

C．10×[（P/A,10%,16）-（P/A,10%,6）]

D．10×[（P/A,10%,15）-（P/A,10%,6）]

答案：AB

解析：递延年金求现公式;答案分析：按照递延年金的求现公式：递延年金=A×（P/A,i,n-m）×（P/F,i,m）=A×[（P/A,i,n）-（P/A,i,m）]，m表示递延期，n表示总期数，一定注意需要将期初问题转化为期末，所以m=5，n=15。;习题难度：中等难度

2．下列说法正确的有（）。

A．复利终值和复利现值互为逆运算

B．单利终值和单利现值互为逆运算

C．普通年金终值和偿债基金互为逆运算

D．普通年金现值和资本回收额互为逆运算

答案：ABCD

解析：现值与终值的换算关系;答案分析：互为逆运算的公式有四组，相应地，互为倒数的系数也有四组。ABCD全部正确。;习题难度：较低难度

3．在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。

A．偿债基金

B．先付年金终值

C．永续年金现值

D．永续年金终值

答案：AB

解析：年金系数的换算关系;答案分析：偿债基金=年金终值×偿债基金系数=年金终值/年金终值系数，所以A正确；先付年金终值=普通年金终值×（1+i）=年金×普通年金终值系数×（1+i），所以B正确；选项C的计算与普通年金终值系数无关，选项D永续年金不存在终值。;习题难度：中等难度

4．下列各项中，属于年金形式的项目有（）。

A．零存整取储蓄存款的整取额

B．定期定额支付的养老金

C．年投资回收额

D．偿债基金

答案：BCD

解析：年金形式;答案分析：本题考核年金的特点，零存整取储蓄存款的零存款属于年金形式，而整取额不属于年金。;习题难度：较低难度

5．某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元（共存5次），年利率为2%，则在第5年年末能一次性取出的款项额计算正确的有（）。

A．1000×（F/A,2%,5）

B．1000×（F/A,2%,5）×（1+2%）

C．1000×（F/A,2%,5）×（F/P,2%,1）

D．1000×（F/A,2%,6）-1

答案：BC

解析：即付年金终值;答案分析：即付年金终值系数有两种计算方法：一是普通年金终值系数×（1+i），即选项BC；一种是在普通年金终值系数的基础上期数＋1，系数－1，选项D不正确。;习题难度：中等难度

6．下列表述正确的有（）。

A．从第二期期末或更晚开始的间隔期相等的系列等额收付款项都是递延年金

B．即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1+i）

C．递延年金的终值与递延期无关

D．永续年金可以计算终值

答案：ABC

解析：各类年金的定义及特点;答案分析：本题考核年金相关知识。从第二期期末或更晚开始的间隔期相等的系列等额款项都是递延年金；即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1+i）；递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响；永续年金有现值而无终值。;习题难度：较低难度

三、判断题

1．公司年初借入资金100万元。第三年年末一次性偿还本息130万元，则该笔借款的实际利率等于10%。（）

答案：错误

解析：实际利率的计算;答案分析：如果单利计息，到期一次还本付息，则每年年利率为10%，而当考虑时间价值时，就会导致实际年利率小于10%。;习题难度：较低难度

2．一项1000万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，则年实际利率会高出年名义利率0.24%。（）

答案：错误

解析：实际利率与名义利率的差额;答案分析：本题是一个已知名义利率，求实际利率的问题。实际利率高出名义利率的差额＝[〖（1+4%）〗^2-1]-8%＝0.16%。;习题难度：较高难度

3．在年金终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则年金现值越大。（）

答案：错误

解析：年金现值与折现率的关系;答案分析：年金现值=年金终值×复利现值系数，在年金终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则复利现值系数越小，所以年金现值越小。;习题难度：中等难度

4．普通年金现值和资本回收额互为逆运算。（）

答案：正确

解析：普通年金现值与资本回收额的换算关系;答案分析：互为逆运算的公式有四组：复利终值和复利现值互为逆运算、单利终值和单利现值互为逆运算、普通年金终值和偿债基金互为逆运算、普通年金现值和资本回收额互为逆运算。;习题难度：较低难度

5．内部收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（）

答案：错误

解析：内部收益率;答案分析：内部收益率是能使投资项目的净现值等于0时的折现率。;习题难度：较低难度

6．人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。（）

答案：错误

解析：风险与收益的关系;答案分析：高收益往往伴有高风险，低收益方案其风险程度往往也较低，究竟选择何种方案，不仅要权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定。对风险比较反感的人可能会选择期望收益较低同时风险也较低的方案，喜欢冒险的人则可能选择风险虽高但同时收益也高的方案。;习题难度：较低难度

7．单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、市场组合的平均收益率Rm和β系数三个因素的影响。（）

答案：正确

解析：必要收益率;答案分析：单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、市场组合的平均收益率Rm和β系数三个因素的影响。;习题难度：较低难度

8．有效证券投资组合的判断标准是风险较高、收益较高，或风险较低、收益较高。（）

答案：错误

解析：有效证券投资组合;答案分析：不同证券组合的风险和收益不同，有效的组合是在风险确定的情况下选择收益高的，或收益确定的情况下选择风险小的。;习题难度：较低难度

一、单项选择题

1．已知某投资项目的原始投资100万元于建设起点一次投入，如果该项目的获利指数为1.2，则该项目的净现值为（）万元。

A．120

B．30

C．20

D．50

答案：C

解析：获利指数及净现值的计算公式;答案分析：净现值率＝1.2-1＝0.2，净现值＝0.2×100＝20（万元）。;习题难度：较低难度

2．甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择（）。

A．与本公司信用级别相同的债券

B．与本公司所处行业相同的公司的债券

C．与本公司商业模式相同的公司的债券

D．与本公司债券期限相同的债券

答案：A

解析：债务成本的估计方法

解析：信用风险的大小可以用信用级别来表示，因此应选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券。;习题难度：中等难度

3．某种股票当前的市场价格为40元/股，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的普通股资本成本是（）。

A．5%

B．16.25%

C．10%

D．10.25%

答案：D

解析：股利增长模型计算普通股资本成本

解析：根据股利增长模型，可以得出普通股的资本成本=股利增长率+未来一期股利/目前股价=5%+2.1/40=10.25%。;习题难度：较低难度

4．在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。

A．发行普通股

B．留存收益筹资

C．长期借款筹资

D．发行公司债券

答案：A

解析：每种筹资方式下的资本成本

解析：通常股权资本成本要大于债务资本成本，发行普通股和留存收益筹资属于股权筹资，长期借款和发行公司债券属于债务筹资，就股权筹资本身来讲，由于发行普通股要考虑发行费用，因此其资本成本要高于留存收益的资本成本。;习题难度：较低难度

5．下列各项中，不能用于加权平均资本成本计算的是（）。

A．实际市场价值权重

B．目标资本结构权重

C．账面价值权重

D．边际价值权重

答案：D

解析：加权平均资本成本的计算

解析：计算加权平均资本成本时需要确定各种资本成本在总资本成本中的权重，加权平均资本成本的计算有三种权重依据可供选择：账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。;习题难度：中等难度

二、多项选择题

1．下列关于资产收益的说法中，正确的有（）。

A．资产收益可以用金额表示，也可以用百分比表示

B．资产的收益额主要是利息、红利或股息收益

C．一般情况下，我们都用收益率的方式来表示资产的收益

D．资产的收益率指的是资产增值量与期初资产价值的比值

答案：ACD

解析：资产的收益额;答案分析：资产的收益额来源于利息、红利或股息收益和资本利得，所以选项B错误。;习题难度：较低难度

2．下列关于单期资产收益率的表达式中，正确的有（）。

A．单期资产的收益率＝资产价值的增值/期初资产价值

B．资产价值的增值＝利息（股息）收益+资本利得

C．单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率

D．单期资产的收益率＝（利息（股息）收益+资本利得）/期初资产价值

答案：ABCD

解析：单期资产收益率的计算;答案分析：本题考核资产收益的含义与计算。单期资产的收益率＝资产价值的增值/期初资产价值＝（利息、股息收益+资本利得）/期初资产价值＝利息（股息）收益率+资本利得收益率。所以选项A、B、C、D都是正确的。;习题难度：中等难度

3．甲公司目前没有上市债券，在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公司应具有的特征有（）。

A．与甲公司商业模式类似

B．与甲公司在同一行业

C．拥有可上市交易的长期债券

D．与甲公司在同一生命周期阶段

答案：ABC

解析：债券成本的估计

解析：如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。;习题难度：中等难度

4．企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）。

A．债务成本等于债权人的期望收益

B．当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益

C．估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本

D．计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务

答案：ABD

解析：债务成本

解析：作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，C错误。;习题难度：中等难度

一、单项选择题

1．某企业基期的销售额为1000万元，变动资产和变动负债占销售收入的百分比分别为60%和25%，计划销售净利率为8%，股利支付率为70%，如果企业的销售增长率为10%，预计该企业的外部筹资需要量为（）万元。

A．9

B．8.6

C．20

D．10

答案：B

解析：外部筹资量;答案分析：外部筹资量

＝（60%-25%）×1000×10%-1000×（1+10%）×8%×（1-70%）

＝8.6（万元）;习题难度：较高难度

2．相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。

A．筹资风险小

B．限制条款少

C．筹资额度大

D．资金成本低

答案：D

解析：债券筹资的优点;答案分析：债券筹资的优点主要有：（1）资金成本较低；（2）保证控制权；（3）可以发挥财务杠杆作用。债券筹资的缺点主要有：（1）筹资风险高；（2）限制条件多；（3）筹资额有限。;习题难度：较低难度

3．按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为（）。

A．记名债券和无记名债券

B．可转换债券和不可转换债券

C．信用债券和担保债券

D．不动产抵押债券和证券信托抵押债券

答案：B

解析：债券的分类;答案分析：按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项C是按照有无特定的财产担保进行的分类；选项D是抵押债券的进一步分类。;习题难度：较低难度

4．下列属于权益资金的筹资方式的是（）。

A．利用商业信用

B．发行公司债券

C．融资租赁

D．发行股票

答案：D

解析：权益资金的筹资方式;答案分析：选项A、B、C均为负债资金的筹资方式。;习题难度：较低难度

5．相对于债务筹资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是（）。

A．有利于降低资本成本

B．有利于集中企业控制权

C．有利于降低财务风险

D．有利于发挥财务杠杆作用

答案：C

解析：普通股方式筹资的优点;答案分析：降低资本成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于债务筹资方式的优点。;习题难度：较低难度

6．下列各项中，不属于股权筹资资本成本高于债权筹资资本成本理由的是（）。

A．投资者投资于股权的风险较高

B．股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资金的资本成本允许税前扣除

C．投资于股权会分散控制权

D．普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大

答案：C